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600381股票聊聊沧州明珠千股千评?002108千股千评

01月26日讯,沧州明珠千股千评?002108千股千评事项:公司发布 2017 年度业绩预告,预计 2017 年度实现营业总收入3,524,439,329.55 元 , 同 比 增 长 27.47% ; 实 现 归 母 净 利 润543,900,981.61 元, 同比增长 11.61%。 沧州明珠千股千评: 营收和利润大幅增长主要原因是由于 PE 管道产品、 BOPA 薄膜产品、湿法锂离子电池隔膜产品销量增加以及 BOPA 薄膜产品销售价格增长影响所致。 评论:三大主营产品销量增加,带动全年营收增长。 四季度单季预计实现销售收入8.86亿元,同比增长15.05%,预计实现归母净利润0.99亿元, 同比下降1.11%。PE管道受城镇化建设及京津冀 煤改气 改造工程等相关政策影响,产品需求旺盛,产销量增加。 BOPA薄膜持续保持产销平衡,在原材料价格上涨推动下,实现量价齐升。 年产6000 万平方米湿法锂离子电池隔膜项目 两条生产线分别于2017年4月和7月投产, 年产10500 万平方米湿法锂离子电池隔膜项目 中第一条生产线3500万平方米产能已于2017年7月投产,湿法600381股票隔膜新增产能释放助推2017年全年销售收入增长。 四季度归母净利润同比有所下滑,或系公司产品主要原材料PE、 PP、己内酰胺价格均出现不同程度上涨,拖累盈利所致。 锂电池隔膜产能有序投产, 将贡献业绩增量。 公司目前拥有干法隔膜产能约5000万平方米,通过调节设备运转效率可实现产量翻倍。 2017年10月计划投资7991万元人民币建设年产5000万平方米干法锂电池隔膜项目,项目建设期一年。公司自2009年研制出动力锂电池隔膜,干法隔膜生产工艺成熟,经过2年时间验证,已成为比亚迪锂电池隔膜合格供应商, 是公司业绩重要保障。 现有湿法隔膜产能1.2亿平方米, 年产10500万平米湿法隔膜项目 预计2018年完全投产,届时产能将达到1.9亿平方米。 湿法锂电池隔膜具有较高的孔隙率和良好的透气600381股票性, 可以满足动力电池的大电流充放要求,市占率有望进一步提升,公司新增产能有望有序释放。 受益京津冀 煤改气 工程, PE管道业务扩张动力十足。 煤改气 工程推进紧锣密鼓,带动燃气管道需求量激增。根据《天然气发展 十三五 规划》, 十三五 期间, 规划新建天然气主干及配套管道4万公里, 2020年总里程达到10.4万公里, PE管道需求空间广阔。 2017年9月,公司拟投资3.2亿元人民币建设 聚乙烯(PE)燃气、给水管道产品扩产项目 ,进一步扩张PE管道产能。 BOPA薄膜产销稳定,将持续贡献盈利。 公司掌握成熟的同步双向拉伸工艺,技术优势明显,有望持续增厚公司业绩。 我们预计公司 17/18/19年归母净利分别为人民币543.96/658.78/793.47百万元, EPS 分别为人民币0.50/0.60/600381股票0.73元, 对应PE分别为23/19/16倍,首次覆盖给予 增持 评级。 风险提示:项目进展不及预期;原材料价格大幅上涨;新能源汽车政策波动风险。 002108千股千评: 沧州明珠(002108,11.45,0.53%)财务一览表: 报告期 17三季 17中报 17一季 16年报 16三季 基本每股收益(元) 0.408 0.260 0.210 0.790 0.355 归属净利润(亿元) 4.45 2.85 1.37 4.87 3.87 归属净利润同比增长率(%) 14.90 10.97 32.44 127.05 149.71 每股净资产(元) 2.80 2.66 4.44 4.23 3.36 加权净资产收益率(%) 15.29 9.98 4.93 24.10 19.94 营业总收入(亿元) 26.38 16.35 6.99 27.65 19.94 收入同比增长率(%) 32.27 34.46 42.53 27.10 26.31 营业利润率(%) 21.23 21.72 24.78 22.23 23.94 存货周转率(次) 6.61 3.49 1.38 7.28 5.90 资产负债率(%) 24.62 28.78 26.23 23.66 35.05(沧州明珠千股千评更新时间:2018-01-26 10:09:05)
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